Etsy (NASDAQ:ETSY) ตลาดออนไลน์ที่เคยเติบโตอย่างมากในช่วงการระบาด ปัจจุบันเผชิญกับการลดลงของมูลค่าหุ้น เนื่องจากความต้องการที่เปลี่ยนแปลงไปและจํานวนผู้ซื้อที่ลดลง ผลประกอบการในช่วง 1 ปีที่ผ่านมาตามหลัง S&P 500 Index และยังไม่ได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยีในปีนี้ การลดลงตั้งแต่ต้นปีประมาณ 38% และการลดลง 74% จากจุดสูงสุดเมื่อ 2 ปีก่อน ทําให้เกิดข้อสงสัยว่าหุ้น Etsy จะเป็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจหรือว่าจะมีความเสี่ยงด้านลบมากขึ้น ลองมาดูเรื่องนี้อย่างละเอียดกว่านี้
ความเข้าใจในโมเดลธุรกิจของ Etsy
Etsy ดําเนินการตลาดออนไลน์ที่โดดเด่นสําหรับผลิตภัณฑ์ที่ทําด้วยมือและศิลปะ ตลาดออนไลน์หลักของบริษัท Etsy.com เป็นศูนย์กลางโลกสําหรับสินค้าแปลกใหม่ที่ผู้ขายอิสระผลิตและขาย โดยอํานวยความสะดวกในการเชื่อมต่อระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายและให้บริการที่เกี่ยวข้อง Etsy สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรม การลงประกาศ และการชําระเงิน รายได้เพิ่มเติมมาจากบริการต่างๆ เช่น การโฆษณาและฉลากการจัดส่ง ที่น่าสนใจคือในปี 2022 ประมาณ 74.5% ของรายได้รวมของ Etsy มาจากกิจกรรมตลาด
ปัจจัยที่เอื้อต่อโอกาสเติบโตของ Etsy
Etsy มีสินค้าหลากหลายอย่างมาก รวมถึงสินค้าที่กําหนดเอง สินค้าโบราณ และผลิตภัณฑ์ฝีมือจากทั่วโลก ส่วนใหญ่ของมูลค่าสินค้าขายสุทธิ (GMS) มาจากสินค้าที่กําหนดเองและทําตามคําสั่ง ซึ่งทําให้มันแตกต่างจากคู่แข่ง ความแตกต่างนี้ช่วยให้ Etsy เพิ่มการจราจรออร์แกนิก สร้างความภักดีของลูกค้า และเพิ่มความสามารถในการทํากําไร การกระจายทางภูมิศาสตร์ของบริษัทก็น่าสนใจเช่นกัน โดย GMS ประมาณ 45% มาจากตลาดต่างประเทศ
ปัจจัยบวกอีกประการหนึ่งคือการคงที่ของ GMS ต่อผู้ซื้อที่ใช้งานอยู่ของ Etsy การเพิ่มขึ้นอย่างมากของ GMS และผู้ซื้อที่ใช้งานอันเนื่องมาจากการระบาดของ COVID-19 ส่งผลต่อตัวชี้วัดนี้ ถึงแม้การเปิดตัวเศรษฐกิจกว้างและความไม่แน่นอนจะส่งผลกระทบต่อจํานวนผู้ซื้อและ GMS แต่ผลประกอบการไตรมาสที่สองของ Etsy แสดงแนวโน้มที่ดีขึ้น ซีอีโอ Josh Silverman กล่าวว่าตัวชี้วัดหลักแสดงแนวโน้มที่ดีอีกครั้ง และความพยายามในการกระตุ้นผู้ซื้อเก่าให้กลับมาและดึงดูดผู้ซื้อใหม่กําลังดําเนินอยู่
หุ้น Etsy: ดําเนินการอย่างระมัดระวัง
ถึงแม้จะพยายามกระตุ้นการมีส่วนร่วมของผู้ซื้อและ GMS แต่สภาพเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค สภาพแวดล้อมเหล่านี้อาจทําให้อัตราการเติบโตของ GMS และรายได้ลดลงได้ บริษัทระบุว่าสภาพเศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นความท้าทาย โดยเฉพาะสําหรับผู้ขายที่กําลังมองหาจุดยืน
พิจารณาปัจจัยภายนอก
ในขณะที่ Etsy มุ่งเน้นการปรับปรุงภายใน ปัจจัยภายนอก เช่น ความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคและการเปลี่ยนแปลงสถ