หุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ที่นําการพุ่งทะยานอย่างน่าทึ่งในครึ่งปีแรก สะสมมูลค่าตลาดรวมกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์สําหรับดัชนี Nasdaq Composite (NASX) ได้แสดงจุดอ่อนในขณะที่เดือนกันยายนกําลังจะสิ้นสุดลง ทั้งดัชนี S&P 500 และดัชนี Nasdaq กําลังมุ่งหน้าไปสู่เดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม
หุ้น Amazon (NASDAQ: AMZN) ทําจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ 145.86 ดอลลาร์ในวันที่ 14 กันยายน แต่ตั้งแต่นั้นมาลดลง 13.4% การลดลงนี้มากกว่าที่สังเกตเห็นในตลาดกว้างในช่วงเวลาเดียวกัน ดังนั้นสาเหตุที่ทําให้หุ้น Amazon ตก และคุณควรพิจารณาซื้อมันที่จุดต่ํานี้หรือไม่
เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการลดลงของหุ้น Amazon
ปัจจัยหลายประการที่ทําให้หุ้น Amazon ลดลง ได้แก่:
- ผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น: การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของผลตอบแทนพันธบัตรส่งผลเสียต่อหุ้นเติบโตเช่น Amazon ซึ่งส่วนใหญ่มาจากความคาดหวังในอนาคต อัตราคิดลดที่สูงขึ้นทําให้มูลค่าปัจจุบันของรายได้ในอนาคตเหล่านี้ลดลง
- ความกังวลเรื่องเศรษฐกิจ: มีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่เลวร้ายลง ซึ่งเพิ่มความรุนแรงจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด โดยเฉพาะดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนกันยายนที่ต่ํากว่าที่คาดไว้ ธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ของ Amazon อาจได้รับผลกระทบหากผู้บริโภคสหรัฐฯ ลดการใช้จ่ายท่ามกลางการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ
- คดีต่อต้านการผูกขาด: คณะกรรมการการค้าธุรกิจการค้ายุติธรรม (FTC) ได้ยื่นฟ้องต่อต้านการผูกขาดที่รอคอยมานานกับ Amazon พร้อมกับ 17 รัฐ หน่วยงานกํากับดูแลได้กล่าวหาว่า “ผูกขาดอํานาจโดยผิดกฎหมาย” ในคดีประวัติศาสตร์
ผลประกอบการของ Amazon เมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมอุตสาหกรรม
ถึงแม้จะมีการลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ หุ้น Amazon มีกําไรโดยรวมเกือบ 50% ในปี 2023 ปัจจุบันมันอยู่ในอันดับที่สองร่วมกับ Alphabet (NASDAQ: GOOGL) ในฐานะหุ้น FAANG ที่มีผลประกอบการดีเป็นอันดับสอง ตามหลัง Meta Platforms (NASDAQ: META)
อย่างไรก็ตาม Amazon ตามหลังเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมเทคโนโลยีนับตั้งแต่กลางปี 2021 เมื่อมูลค่าตลาดของมันมีประมาณ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ในปี 2021 Amazon มีกําไรเพียง 2.4% และมันสูญเสียมูลค่าตลาดเกือบครึ่งในปี 2022 ถึงแม้หุ้นจะมีการเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปี 2023 แต่มันก็ยังซื้อขายในระดับที่ต่ํากว่าจุดสูงสุดตลอดกาลอย่างมาก
แนวโน้มการฟื้นตัวของหุ้น Amazon
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ในวอลล์สตรีทยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการฟื้นตัวของ Amazon หลายคนเชื่อว่าหาก FTC ผลักดันให้แยก Amazon มูลค่าการประเมินส่วนย่อยๆ จะสูงกว่ามูลค่าปัจจุบันของบริษัท
นักวิเคราะห์ของ D.A. Davidson Tom Forte ชี้ให้เห็นว่าหาก Amazon แยกออกเป็นสามธุรกิจ – การค้าปลีกฝ่ายแรก, การค้าปลีกฝ่ายที่สาม และบริการคลาวด์ – มูลค่ารวมของส่วนเหล่านี้อาจสูงถึงประมาณ 193 ดอลลาร์ต่อหุ้