หุ้น Occidental Petroleum (NYSE:OXY) เพิ่งรายงานกระแสเงินสดอิสระ (FCF) 1,000 ล้านดอลลาร์สําหรับไตรมาสที่แล้ว และตัวเลขนี้อาจเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3 จากราคาน้ํามันที่สูงขึ้น ทําให้บริษัทน่าสนใจสําหรับนักลงทุนที่เน้นมูลค่าและผู้ขายทางสั้นของตราสารออปชั่นพุท (put option) ที่อยู่นอกเหนือการเงิน (OTM) เสนอกลยุทธ์การสร้างรายได้เพิ่มเติม
ตั้งแต่วันที่ 19 กันยายน หุ้น OXY ซื้อขายอยู่ที่ 66.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น แสดงความมั่นคงสัมพัทธ์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา
ศักยภาพ FCF เพื่อการฟื้นตัว
การตรวจสอบประวัติ FCF เมื่อเร็วๆ นี้ของ OXY มีความสําคัญเพื่อเข้าใจศักยภาพในการฟื้นตัวของมัน ดังแสดงในตารางด้านล่าง ในสองไตรมาสที่ผ่านมา FCF ของ Occidental ต่ํากว่าระดับที่เห็นในปีก่อนหน้า ยกตัวอย่างเช่น ในขณะที่ Q2 สร้าง FCF 1.005 พันล้านดอลลาร์ก่อนเงินทุนหมุนเวียน บริษัทจัดการ 4.176 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันเมื่อปีที่แล้ว
ปัจจัยหนึ่งที่มีส่วนช่วยเหลือคือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของ Occidental ในการใช้จ่ายทุน (capex) โดย Q2 ปี 2023 เห็นการใช้จ่าย capex 1.646 พันล้านดอลลาร์ เปรียบเทียบกับเพียง 972 ล้านดอลลาร์ใน Q2 ปี 2022 อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาน้ํามันที่สูงขึ้นในไตรมาสนี้ มีความหวังว่า Occidental อาจประสบการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญใน FCF ที่ปรับแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการใช้จ่าย capex คงที่ ซึ่งบ่งบอกเป็นสิ่งดีสําหรับนักลงทุนมูลค่าในหุ้น
หุ้น Occidental Petroleum มูลค่าที่น่าสนใจ
ในปัจจุบัน หุ้น OXY ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) 17.75 เท่า ตามการคาดการณ์ EPS เฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ 3.73 ดอลลาร์สําหรับปี 2023 มองไปข้างหน้า นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า EPS อาจเพิ่มขึ้นเป็น 5.09 ดอลลาร์ต่อหุ้น ทําให้อัตราส่วน P/E ในอนาคตเพียง 13 เท่า
เปรียบเทียบกัน Morningstar รายงานอัตราส่วน P/E ในอนาคตเฉลี่ย 17.3 เท่าสําหรับ 5 ปีที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้น OXY มีมูลค่าต่ํากว่าการประเมินมูลค่าในอดีต
นอกจากนี้ OXY ยังมีเงินปันผลร้อยละ 1.09 เพิ่มความน่าสนใจสําหรับนักลงทุนที่แสวงหารายได้
สํารวจตราสารออปชั่นพุท OTM ระยะสั้น
กลยุทธ์หนึ่งที่สร้างรายได้สําหรับนักลงทุน OXY คือการขายทางสั้นตราสารออปชั่นพุท (put option) ที่อยู่นอกเหนือการเงิน (OTM) วิธีการนี้มีประโยชน์เป็นพิเศษสําหรับผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ซึ่งต้องการสร้างรายได้เพิ่มเติมในขณะที่จํากัดความเสี่ยงของการขายหุ้นของตนผ่านการเล่นตราสารออปชั่นระยะสั้น
ยกตัวอย่างเช่น การตรวจสอบห่วงโซ่ตราสารออปชั่นพุทที่หมดอายุใน 10 วันเมื่อวันที่ 29 กันยายน เปิดเผยว่าราคาไสตรายค์ 64.00 ดอลลาร์ซื้อขายที่ 31 เซนต์ ผู้ขายทางสั้นของพุทเหล่านี้สามารถสร้างรายได้เพิ่มเติม 0.48% ในระยะเวลาน้อยกว่าสองสัปดาห์จนกว่าจะหมดอายุ
อย่างไรก็ตาม สําคัญที่จะต้องระลึกว่ากลยุทธ์นี้มีความเสี่ยง หากราคา OXY ตกลงไป