กลยุทธ์เข้าถึงหุ้นเอ็กซอน โมบิล ในช่วงตลาดผันผวน

(Exxon Mobil (NYSE: XOM) บริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมพลังงาน ได้ประสบกับการเคลื่อนไหวขึ้นลงอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่ปิดที่ราคา 120.20 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงปลายเดือนกันยายนที่ผ่านมา ความวุ่นวายนี้เกิดจากปัจจัยต่างๆ เช่น การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ํามันดิบ ความกังวลเกี่ยวกับการซื้อกิจการ Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD) ของ Exxon ด้วยมูลค่า 60,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้นในตะวันออกกลาง ด้วยเหตุนี้ XOM จึงประสบการณ์ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 13% จากจุดสูงสุดถึงจุดต่ําสุดในช่วงเริ่มเดือนนี้ แม้ว่าราคาหุ้นจะฟื้นตัวขึ้นจากระดับต่ําสุดที่ประมาณ 104 ดอลลาร์ แต่ก็ยังต่ํากว่าระดับสูงสุดเมื่อน้อยกว่าเดือนก่อนหน้านี้ประมาณ 7%

นอกเหนือจากความสัมพันธ์ระหว่างราคา XOM กับสัญญาซื้อขายน้ํามันดิบอนาคต (CLX23) แล้ว นักลงทุนมักจะระมัดระวังต่อการรวมกิจการขนาดใหญ่เช่นการซื้อกิจการ PXD นี้ เนื่องจากการรวมบริษัทและการทําให้เกิดประโยชน์จากการประหยัดต้นทุนที่คาดหวังนั้นอาจเป็นไปด้วยความยากลําบาก นอกจากนี้ การรวมกิจการมักจะต้องอาศัยการกู้ยืมเงินจํานวนมากทําให้เกิดต้นทุนดอกเบี้ยสูงขึ้น และกําไรลดลง นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเร่งด่วนเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ ทําให้อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานอยู่ที่ระดับสูงสุดนานหลายทศวรรษ ดังนั้นภาพรวมของการรวมกิจการขนาดใหญ่นี้จึงทําให้นักลงทุน Exxon รู้สึกกังวลเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการถอยลงของราคาน้ํามันดิบที่เกิดจากปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาค

ดังนั้น เรามาพิจารณาถึงโอกาสการลงทุนในหุ้น XOM ในปัจจุบัน

การรวมกิจการนี้จะส่งผลดีอย่างไรต่อ Exxon Mobil

เมื่อการซื้อกิจการ Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD) เสร็จสิ้น Exxon Mobil จะเพิ่มการผลิตน้ํามันดิบได้อย่างมาก Exxon Mobil คาดว่าการผลิตน้ํามันของตนจะเกินกว่าคู่แข่งรายใหญ่อันดับสองถึง 50% ความสามารถในการปรับปริมาณการผลิตน้ํามันได้อย่างรวดเร็วตามการผันผวนของราคาน้ํามันนั้นเป็นข้อได้เปรียบอย่างมาก ก่อนหน้านี้บริษัทพลังงานบางแห่งมีข้อสงสัยเกี่ยวกับความเสถียรของการผลิตน้ํามันจากแหล่งน้ํามันเปอร์เมียนเบซิน แต่บริษัทเล็กๆ เช่น Pioneer สามารถเพิ่มการผลิตได้อย่างรวดเร็ว และปัจจุบันแหล่งเปอร์เมียนเบซินกลายเป็นแหล่งสําคัญที่สุดในสหรัฐอเมริกา

Exxon Mobil คาดว่าการรวมกิจการนี้จะทําให้พอร์ตการลงทุนขั้นต้นของตนขยายตัวเป็นสองเท่า โดยเพิ่มการมีส่วนร่วมในแหล่งเปอร์เมียนเบซินอย่างมาก และสร้างสินทรัพย์ที่ยังไม่ได้พัฒนาในสหรัฐอเมริกาเป็นจํานวนมาก บริษัทตั้งเป้าหมายที่จะได้รับผลตอบแทนสองหลักด้วยการฟื้นฟูทรัพยากรเหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพ Exxon Mobil ยังคาดว่าต้นทุนการผลิตจากสินทรัพย์ของ Pioneer จะอยู่ที่ต่ํากว่า 35 เหรียญสหรัฐต่อบาเรล ทําให้บริษัทสามารถรายงานกําไรอย่างมากเมื่อราคาน้ํามันอยู่ที่ระด