บริษัท Broadcom (NASDAQ: AVGO) ซึ่งเป็นบริษัทผู้ผลิตชิปซิลิคอนและซอฟต์แวร์ชั้นนํา ได้ดึงดูดนักลงทุนด้วยกําไรสุทธิสูงจากเงินสดสุทธิ (free cash flow) ของบริษัท หุ้น AVGO ได้กลายเป็นที่นิยมของนักลงทุน และในปัจจุบัน การขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (put options) ที่ราคาใบสัญญาสูงกว่าราคาตลาดดูเหมือนจะเป็นโอกาสที่น่าสนใจในการสร้างรายได้
ในช่วงเวลาล่าสุด ราคาหุ้น AVGO แสดงแนวโน้มการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันซื้อขายที่ 885.23 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 829.08 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 22 กันยายนที่ผ่านมา นักลงทุนได้ตระหนักถึงความเป็นจริงที่ว่าราคาหุ้นถูกประเมินต่ําเกินไปหลังจากบริษัทเปิดเผยผลการดําเนินงานไตรมาส 3 เมื่อวันที่ 31 สิงหาคมที่ผ่านมา
อัตรากําไรสุทธิจากเงินสดสูงน่าจะชี้ราคาเป้าหมายที่สูงขึ้น
จุดสนใจสําคัญคืออัตรากําไรสุทธิจากเงินสดสูงเป็นพิเศษที่บริษัทรายงานสําหรับไตรมาส 3 ประจําปีบัญชี เช่นในไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 สิงหาคม บริษัทได้สร้างเงินสดสุทธิ 4,587 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากรายได้ 8,876 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งของยอดขายถูกแปลงเป็นเงินสดสุทธิที่สามารถนําไปใช้จ่ายได้
อัตรากําไรสุทธิจากเงินสดสูงเหล่านี้สามารถนํามาใช้ประเมินมูลค่าหุ้น ถ้าประมาณอัตรากําไรสุทธิจากเงินสด 50% และนําประมาณการรายได้ปีบัญชีสิ้นสุดเดือนตุลาคม 2567 ที่ 38.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาคํานวณ เงินสดสุทธิอาจอยู่ที่ 19.37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสําหรับปีนั้น โดยใช้อัตราผลตอบแทนจากเงินสดสุทธิ 5% (คิดเป็นมูลค่า 20 เท่า) มูลค่าตลาดของ Broadcom อาจอยู่ที่ประมาณ 387,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 6.8% จากมูลค่าตลาดปัจจุบันประมาณ 362,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
สรุปได้ว่าราคาเป้าหมายของหุ้นอาจอยู่ที่ประมาณ 1,062 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 20% จากราคาปัจจุบันที่ 885.23 ดอลลาร์สหรัฐ
เพิ่มรายได้จากการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ราคาใบสัญญาสูงกว่าราคาตลาด
เมื่อก่อนเราแนะนําให้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ราคาใบสัญญา 785 และ 790 ดอลลาร์สหรัฐ ที่หมดอายุในวันที่ 13 ตุลาคม การลงทุนเหล่านี้ประสบผลสําเร็จเนื่องจากราคาหุ้นปิดที่ 883.13 ดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนที่เข้าร่วมกลยุทธ์นี้ได้รับรายได้จากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 7.80 และ 8.60 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเท่ากับอัตราผลตอบแทน 0.99% และ 1.088% ตามลําดับ
ในปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่หมดอายุในเร็ว ๆ นี้ก็ยังเสนอรายได้ที่น่าสนใจ เช่นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ราคาใบสัญญา 835 และ 840 ดอลลาร์สหรัฐ ที่หมดอายุในวันที่ 10 พฤศจิกายน มีรายได้จากการขายสัญญา 11.05 และ 12.20 ดอลลาร์สหรัฐตามลําดับ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถสร้างรายได้เบื้องต้นได้ 1.32% และ 1.45% ตามลําดับ โดยหารรายได้จากการขายสัญญาด้วยราคาใบสัญญา
โดยสรุป นักลง